Interest Rate Sebagai Faktor Penggerak Harga

Meskipun mudah bagi trader Forex buat memahami logika mengapa pemilik modal memindahkan uang dari mata uang dan kekayaan yg menghasilkan lebih rendah ke kekayaan dan mata uang berimbal hasil lebih tinggi. Mereka mungkin juga yakin bahwa mekanisme penawaran dan permintaan sederhana bertanggung jawab atas pergerakan mata uang. Namun, ini hanya bagian dari cerita. Harapan kenaikan suku bunga di masa depan atau penurunan suku bunga bahkan lebih penting daripada tingkat suku bunga aktual.

Contohnyas, Inggris mempunyai suku bunga yg bertahan antara 4,5 dan 4,75% yg jauh lebih tinggi dari 3,25% di Amerika Serikat. Kebijaksanaan konvensional akan menetapkan bahwa GBPUSD sepatutnya naik selama periode ini. Namun, seperti yg tampak pada chart di atas, hal ini jelas nggak terjadi saat GBPUSD mengarah lebih rendah. Alasan buat ini ialah harapan bahwa Federal Reserve AS akan mengawali periode pengetatan tarif. Premi 250 basis poin yg dinikmati di Inggris pada awal tahun 2005 menyempit menjadi hanya 25 basis poin. The Fed menaikkan suku bunga dari 3,25% pada Desember 2004 menjadi 6,00% pada Mei 2006.

Jika sebuah bank sentral memutuskan buat suatu hari, menaikkan suku bunga dan kemudian bilang bahwa mereka mengalami kenaikan suku bunga di masa yg akan datang, maka sebuah mata uang masih dapat terjual walau tingkat suku bunga meningkat.

Di sisi lain, jika sebuah bank sentral mulai secara agresif menaikkan suku bunga buat mengendalikan inflasi dan inflasi rutin tinggi, pemilik modal di seluruh dunia menyadari bahwa nggak ada tempat buat naik atau turun. Mata uang negeri itu mungkin terus meningkat lantaran ekspektasi kenaikan suku bunga menjadi sangat diantisipasi.

Pada teladan di atas, NZDUSD naik 57% lantaran Reserve Bank of New Zealand terus menaikkan suku bunga. Dari tahun 2002 sampai 2005 RBNZ menaikkan suku bunga dari 4,75% menjadi 7,25% sementara Fed menaikkan suku bunga dari 1,73% menjadi 4,16% pada periode yg sama. Pemilik modal yg mencari imbal hasil yg lebih tinggi menghasilkan dolar yg menghasilkan rendah buat kenaikan NZD yg lebih tinggi. Hasilnya ialah NZDUSD mengumpulkan 57%.

Jika kemungkinan tingkat suku bunga dapat dinaikkan di masa depan mendekati nihil, pemilik modal ingin mencari di tempat lain buat negeri yg tingkat kenaikannya. Pasar ialah mekanisme diskon yg berarti berita baik, seperti kenaikan suku bunga yg sudah masuk ke harga. Buat terus menawarkan nilai, perlu ada indikasi bahwa suku bunga akan terus meningkat buat membenarkan kenaikan harga dalam mata uang. Tanpa estimasi kenaikan suku bunga, hanya ada sedikit insentif bagi pemilik modal baru buat memasuki atau membiarkan pemilik modal bertahan lama.

Di sisi lain, tingkat suku bunga yg ekstrem dapat menggeser dan memindahkan ekspektasi suku bunga ke arah yg bertentanngan lantaran pemilik modal yakin bahwa suku bunga dapat kembali ke mean. Sama seperti karet gelang yg membentang ke ekstrem dan terkunci kembali, tingkat suku bunga berperilaku serupa. Tingkat suku bunga ekstrem tahun 1980an di A.S. yg mencapai 20% melihat sekejap kembali ke 3% di tahun 1990an. Suku bunga rendah yg ekstrem di seluruh dunia setelah Krisis Keuangan Global tahun 2008 dapat kembali ke angka yg jauh lebih tinggi dari 3% saat ini. Intinya ialah bahwa trader Forex nggak hanya perlu melihat tingkatan mata uang utama, tapi juga perlu mengawasi ekspektasi suku bunga agar trading rutin berada di jalur yg betul.

Source link

Terimakasih telah membaca Interest Rate Sebagai Faktor Penggerak Harga.Dan anda adalah pembaca yang ke 140 kalinya,semoga bermanfaat!